兴业配资 “巨额牛市”未完待续？瑞银：原油、黄金和铜铝王人有“基本面撑握”！

对此，接受CNN采访的一名美国高级别官员表示，并不存在名为“干扰器”的这种武器，特朗普的说法可能是将多种作战能力混为一谈。该官员表示，美军在行动中确实发动了网络攻击，目的是瘫痪委内瑞拉的预警系统和其他防御系统，同时还利用现有的某种声学装备，以干扰地面人员。

降息周期向来是黄金的高光时刻，而本轮周期中，白银或悄然抢占风头。

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　　著作开端：财联社

　　瑞银集团巨额商品分析师Giovanni Staunovo暗意，好意思伊谈判仍然是近期巨额商品商场最伏击的运回身分，确立巨额商品不错匡助投资者在中期内对冲通胀和动力供应冲击。

　　在周一最新发布的申报中，Staunovo指出，巨额商品商场波动性短期内可能仍将居高不下，但这些波动也为悉数这个词商场带来了权贵的收益。而跟着刻下地缘政事风险溢价的消退，石油、黄金以及铜铝等工业金属的基本面看起来将起到撑握作用。

　　瑞银强调，从中永久来看，巨额商品在对冲通胀、造反动力供应冲击以及钞票确立千般化方面仍具有不成替代的特有价值。

　　Staunovo写说念：“列国石油家具库存王人鄙人降，在库存补充之前，为了遏制需求，油价可能需要进一步飞腾。中期来看，咱们瞻望在全国债务职守加重、好意思国财政赤字握续存在以及储备多元化趋势握续推动的配景下，黄金价钱将走高。

　　“咱们还瞻望铜和铝的供应将进一步枯竭，这将在中期内撑握价钱，而结构性身分（举例电气化）将撑握永久需求。”他补充说念。

　　Staunovo还强调，瑞银在2026年将不绝看好巨额商品，并专注于主动管制。

　　“巨额商品可能会履历波动期，但它们也不错在投资组合中发扬伏击作用，因为从历史数据来看，它们与股票和债券的联系性较低，”他写说念。

　　事实上，早在4月13日，Staunovo就曾暗意，即使在好意思伊干戈终局很久之后，黄金和原油等巨额商品仍有望不绝带来逾额的价钱酬金。他那时就提出那些坐拥深广黄金仓位的投资者，应当考虑拓宽投资视线，扩大对其他巨额商品的敞口。

　　他写说念：“伊朗握续垂危场地和霍尔木兹海峡的风险给巨额商品价钱和波动性王人带来了上行压力，尤其是石油。咱们仍然看好巨额商品，这主要受基本面、供需失衡以及地缘政事风险加重的运转。保握对巨额商品简直立，信泰资本并扎眼积极管制，不错匡助投资者对冲通胀和动力供应冲击。”他那时写说念。

　　Staunovo指出，当供需失衡或宏不雅风险（如通货彭胀或地缘政事事件）加重时，巨额商品的酬金“可能会很强壮”。

　　“关于怜爱黄金的投资者，咱们以为截至确立黄金不错增强多元化投资，并缓冲系统性风险。而关于黄金确立比例较高且领有深广未完满利润的投资者，咱们以为，将投资限制扩大到铜、铝和农家具等巨额商品，有助于散播将来的收益开端。”他补充说念。

　　执意看好黄金

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　　就在上周，瑞银将2026年底黄金价钱预期从每盎司5900好意思元下调至5500好意思元，根由是好意思国国债收益率高企和好意思元握续飞腾带来握续的不利身分。

　　尽管瑞银以为黄金结构性牛市尚未终局，但该行分析师Dominic Schnider和Wayne Gordon暗意，濒临这些挑战，投资者可能需要更大的耐性。不外，他们给出的预测也标明，到年底黄金价钱仍能再飞腾1000好意思元。

　　瑞银一直以来的不雅点是，黄金骨子上是用来对冲按捺所带来的更鄙俚次生影响的用具，而不是用来平直造反前哨干戈胁制的。黄金的中枢功能，是用来淆乱和退缩因地缘政事按捺激勉的货币贬值、财政赤字激增以及经济增速放缓等货币与宏不雅金融风险。

　　瑞银分析师还坦言，“短期内，动力价钱飞腾和通胀担忧导致好意思元飞腾，并激勉了对潜在加息的担忧——这两点王人对黄金价钱不利。但咱们瞻望列国央行会密切柔柔通胀风险，而不会贸然加息。”

　　此外，好意思伊按捺拖延的时分越长，其对宏不雅经济产生负面冲击的风险就越大，这反过来会握续撑握对黄金的对冲需求。

　　“从永远来看，黄金是造反通胀的有用用具。凭据《全国投资酬金年鉴》，自1900年以来，黄金和巨额商品的推行酬金率与通货彭胀呈正联系。”瑞银暗意。

　　临了，瑞银还强调，结构性趋势也将不绝撑握黄金的劝诱力，并指出：

咱们瞻望，政府债务高企、列国央行和全国投资者接力散播投资、减少对好意思元的依赖等结构性趋势，将撑握黄金的永久远景。因此，鉴于除好意思伊按捺带来的风险除外的宏不雅经济和政事不笃定性，咱们仍然看好黄金，并以为这种贵金属仍然是有用的投资组合多元化用具。对黄金感敬爱的投资者不错考虑在多元化钞票组合中确立最高达“中个位数（如5%控制）”比例的黄金钞票。

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